918博天堂(中国)百度百科“2024年看了两三百个项目投资比例在120左右”

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　　“只花了三周”从锁定项目到投出钱款ღ◈◈★★，王晟在一家具身智能的创业公司身上ღ◈◈★★，刷新了自己在2024年的最快投资纪录ღ◈◈★★。

　　作为英诺天使基金合伙人ღ◈◈★★，他常用“狙击手”来形容身份的特性ღ◈◈★★。“要聚焦ღ◈◈★★，要精准ღ◈◈★★，找到并瞄准对的事和对的人ღ◈◈★★。”

　　这一点在不断涌现新项目的AI投资领域显得尤为可贵且重要ღ◈◈★★。相比于其他一年看过上千个项目的投资人ღ◈◈★★，王晟不在数量上“较劲”ღ◈◈★★，“过去一年看了两三百个项目ღ◈◈★★，投资比例在1/20左右ღ◈◈★★，比较高ღ◈◈★★。因为我们现在基本是主动挖掘ღ◈◈★★，不是被动筛选项目ღ◈◈★★。”

　　“和AI六小虎（智谱 AIღ◈◈★★、月之暗面ღ◈◈★★、百川智能ღ◈◈★★、零一万物ღ◈◈★★、MiniMax 和阶跃星辰）的大部分团队都交流过ღ◈◈★★，我们没有投ღ◈◈★★。当时一是看不到好的商业化（落地方式）ღ◈◈★★，二是太贵了ღ◈◈★★，融资起手就几亿美元ღ◈◈★★。”去年互联网大厂的下场参与ღ◈◈★★、AI创业公司的选择分野等变数重塑着AI竞争格局ღ◈◈★★，王晟在2025开年之际接受《每日经济新闻》记者专访时以专业投资人的视角讲述了其中的变化ღ◈◈★★，“2023年没投大模型的投资人会因FOMO（害怕错过）焦虑ღ◈◈★★，而投上的投资人实际在2024年是比较焦虑的ღ◈◈★★，心态上有较大对调”ღ◈◈★★。

　　IT桔子数据显示ღ◈◈★★，2024年人工智能领域共发生778起投融资事件ღ◈◈★★，低于2023年的893起ღ◈◈★★，涉及金额达662.38亿元ღ◈◈★★；2024年具身智能领域共发生78起投融资事件ღ◈◈★★，较2023年的28起有明显增长ღ◈◈★★。

　　而新一年最新的热点之一也来自AI领域国内AI初创公司DeepSeek最新发布的开源模型DeepSeek-R1以其成本之低和推理能力之强ღ◈◈★★，引发了全球的关注和讨论ღ◈◈★★，多日登顶多国苹果App Store（应用商店）的下载榜首ღ◈◈★★。腾讯云ღ◈◈★★、阿里云和火山引擎等多个云平台宣布上线DeepSeek旗下模型ღ◈◈★★。因DeepSeek的持续火热ღ◈◈★★，港股恒生科技指数也迎来蛇年“开门红”ღ◈◈★★。

　　在王晟看来ღ◈◈★★，2025年AI领域的投融资热度会比去年有所增长ღ◈◈★★，“我们在今年比较期待AI Agent能取得突破ღ◈◈★★。AI这一波新技术的最终应用就是Agent（智能体）ღ◈◈★★，是扮演人的各个职业918博天堂(中国)百度百科ღ◈◈★★。在这一方向上ღ◈◈★★，目前能明确锁定的领域有数学ღ◈◈★★、编程红色珊瑚的夏天ღ◈◈★★，以及让AI替人类去操作手机ღ◈◈★★、电脑红色珊瑚的夏天ღ◈◈★★，例如帮忙实现网购ღ◈◈★★、点外卖等任务”ღ◈◈★★。

　　“回到今天ღ◈◈★★，当大家看清楚一个公司是白马时ღ◈◈★★，其实这个公司已经普通得再普通不过了ღ◈◈★★，因为你已经能够用手指头算出它的PE各个方面ღ◈◈★★。”知名天使投资人蔡文胜在他的早年演讲中曾道出过天使投资的一大难点918博天堂(中国)百度百科ღ◈◈★★，即如何具备前瞻性思维ღ◈◈★★、比常人看得更远ღ◈◈★★。

　　学会预判918博天堂(中国)百度百科ღ◈◈★★，这一点在王晟心中是天使投资圈内的共识ღ◈◈★★，他常用“狙击手”来类比他的职业ღ◈◈★★。“关于对未来产业发展的预判ღ◈◈★★，我们要做非常多的功课ღ◈◈★★。”

　　对AI时代的预判红色珊瑚的夏天ღ◈◈★★，是当下最适合用来证明投资眼光的标准之一ღ◈◈★★。“比OpenAI发布GPT3.5的时间还早半年ღ◈◈★★，我们就看中并投资了一家和GPT技术范式一致的大语言模型初创公司深言科技ღ◈◈★★。”王晟说红色珊瑚的夏天ღ◈◈★★。

　　早在2021年底ღ◈◈★★，王晟就在英诺天使基金面向清华大学的一个奖学金项目上ღ◈◈★★，注意到了当时正在研究大模型项目的2017级博士岂凡超ღ◈◈★★。2022年4月ღ◈◈★★，在得知岂凡超的创业意向后ღ◈◈★★，王晟当机立断ღ◈◈★★，决定投资ღ◈◈★★。

　　天眼查显示ღ◈◈★★，在2022年8月完成天使轮融资后ღ◈◈★★，深言科技在一年多的时间接连获得了另外三轮高额融资ღ◈◈★★，腾讯投资ღ◈◈★★、红杉中国等知名资本均参与投资ღ◈◈★★。

　　“我们每年都会对未来一年甚至两年的重要投资方向进行预判ღ◈◈★★，所以投资的项目发展需要高度符合我们的预判ღ◈◈★★。”王晟表示ღ◈◈★★，英诺的投资行为几乎都是在内部预判的情况下发生的ღ◈◈★★，“要投对的事”ღ◈◈★★。

　　从判断风口到抓住风口ღ◈◈★★，英诺内部的AI投资小组也由2021年的3位投资人扩充到了2024年的7人团队ღ◈◈★★，“其实是全员AI918博天堂(中国)百度百科ღ◈◈★★，只是其他人看的是+AIღ◈◈★★，7个人（的专项小组）对一个早期投资机构来说已经非常多了”ღ◈◈★★。

　　和对的事一样不可或缺的ღ◈◈★★，是对的人ღ◈◈★★。王晟表示ღ◈◈★★，对于早期投资的AI项目ღ◈◈★★，考察的一大核心因素是团队ღ◈◈★★，“人必须是想投的方向上最强的ღ◈◈★★，所以要把至少80%的优秀团队都了解ღ◈◈★★、评测一下ღ◈◈★★，再从中选出我们认为最好的那个”ღ◈◈★★。

　　此外ღ◈◈★★，初期融资的规模也是王晟投资时必须考虑的风控指标ღ◈◈★★，例如“初期价格太贵”可能会使企业较难进行后续融资ღ◈◈★★，或给投资机构退出造成困难ღ◈◈★★。“整个资本市场不像前些年那么热ღ◈◈★★，所以大家对风险的厌恶程度更高ღ◈◈★★，在投资过程中会更谨慎ღ◈◈★★。”他说ღ◈◈★★。

　　王晟的决策速度和项目与上述三点的匹配程度密切相关ღ◈◈★★。2024年ღ◈◈★★，一家具身智能公司被王晟选中ღ◈◈★★，条件与其投资考察要点高度匹配ღ◈◈★★，通常23个月的投资决策时间被缩短至3周ღ◈◈★★。

　　在过去一整年的实战中ღ◈◈★★，王晟不断调整着各项投资考察因素的权重ღ◈◈★★，以更好地跟上AI这一新兴领域的变化节奏ღ◈◈★★。

　　“我们对投资方向的判断很有信心ღ◈◈★★，所以发现一些创始团队做的事不对时红色珊瑚的夏天ღ◈◈★★，即便团队很优秀ღ◈◈★★，我们也没有投钱ღ◈◈★★。去年至少有两个（这种情况的项目）ღ◈◈★★，都在和我们聊了三五个月ღ◈◈★★、半年的时候改变了方向ღ◈◈★★，做了我们建议的事ღ◈◈★★。但那时候再投ღ◈◈★★，已经变贵了ღ◈◈★★，没有意义了ღ◈◈★★。”王晟把这些遗憾视为教训ღ◈◈★★，在内部强调了多次“人的重要性远大于事的重要性”ღ◈◈★★。

　　“如果你无法成为最好的ღ◈◈★★，我们为什么要给你这么多钱？”“AI六小虎”是当下AI赛道里最为显眼的融资标的ღ◈◈★★，但在王晟看来ღ◈◈★★，在互联网巨头进入了同一条跑道后ღ◈◈★★，部分创业公司承压明显ღ◈◈★★，“我们其实认为他们很难竞争得过大厂918博天堂(中国)百度百科ღ◈◈★★，最核心原因是他们和大厂在一条起跑线上”ღ◈◈★★。

　　以AI原生App为例ღ◈◈★★，商业智能数据服务商QuestMobile发布的数据显示ღ◈◈★★，截至2024年12月ღ◈◈★★，豆包ღ◈◈★★、Kimiღ◈◈★★、文小言在AI原生App领域的“三强格局”已经形成ღ◈◈★★，月活跃用户规模分别为7523万ღ◈◈★★、2101万和1224万ღ◈◈★★。12月ღ◈◈★★，豆包与Kimiღ◈◈★★、文小言的重合用户已分别达到754.1万ღ◈◈★★、409.8万ღ◈◈★★，相比6月分别上升了5.5%ღ◈◈★★、0.6%ღ◈◈★★。

　　1月27日ღ◈◈★★，DeepSeek应用爆红“出圈”ღ◈◈★★，登顶苹果美国地区应用商店免费App下载排行榜ღ◈◈★★，在美区下载榜上超越了ChatGPTღ◈◈★★。同日ღ◈◈★★，苹果中国区应用商店免费榜显示ღ◈◈★★，DeepSeek排名中国区第一ღ◈◈★★。

　　“在产品上ღ◈◈★★，豆包（的用户体量）现在领先了ღ◈◈★★；在技术上ღ◈◈★★，Deepseekღ◈◈★★、阿里的通义做得也比小龙们好ღ◈◈★★。”王晟认为ღ◈◈★★，面临大厂的挑战时ღ◈◈★★，以“AI六小虎”为代表的大模型创业公司需要一定的“生存战略”ღ◈◈★★。“要么需要有差异化定位ღ◈◈★★，要么有一个足够的时间窗口让你往前跑ღ◈◈★★。如果定位和大厂是一样的ღ◈◈★★，又在同一时间和大厂一起卷ღ◈◈★★，那除非真的是天才或者赌大厂效率太低ღ◈◈★★，不然确实不容易能赢ღ◈◈★★。”

　　一面是巨头下场带来的竞争节奏加快ღ◈◈★★，初创公司压力的另一面是商业化落地的困局ღ◈◈★★，“怎么赚钱的问题从去年就开始展现”ღ◈◈★★。“公司越小转型越灵活ღ◈◈★★，多轮高额融资后长成的巨无霸再想刹住车ღ◈◈★★、掉头ღ◈◈★★，就太难了ღ◈◈★★。”

　　关于2025年的投资方向ღ◈◈★★，王晟向《每日经济新闻》记者表示ღ◈◈★★，他期待AI Agent在今年有更多突破ღ◈◈★★。他指出ღ◈◈★★，区别于ChatGPT这一知识系统的定位ღ◈◈★★，OpenAI o1的发布代表了AI在推理ღ◈◈★★、决策能力上的大幅提升ღ◈◈★★，“说明AI不仅仅能输出知识ღ◈◈★★，还可以扮演人的角色ღ◈◈★★，完成人的很多工作ღ◈◈★★，例如程序员ღ◈◈★★、律师ღ◈◈★★、教师等”ღ◈◈★★。

　　2024年9月ღ◈◈★★，被OpenAI创始人Sam Altman喻为“新范式开始”的o1诞生ღ◈◈★★，以模仿人类思维过程进行的强化学习和思维链技术ღ◈◈★★，突破了AI推理瓶颈ღ◈◈★★。

　　今年1月初ღ◈◈★★，Sam Altman在社交媒体上发文称ღ◈◈★★，在2025年ღ◈◈★★，可能会看到首批AI智能体“加入劳动力市场”ღ◈◈★★，并明显改变企业的产出红色珊瑚的夏天ღ◈◈★★。1月23日ღ◈◈★★，OpenAI推出了名为Operator的首款AI Agentღ◈◈★★，可以像人类一样使用互联网执行预订机票ღ◈◈★★、网上购物等多种任务ღ◈◈★★。

　　“o1在部分领域不太容易实现泛化ღ◈◈★★，目前从技术体系来说ღ◈◈★★，AI Agent明确能落地的一些领域是数学ღ◈◈★★、编程ღ◈◈★★，还有让AI替人类去操作手机ღ◈◈★★、电脑ღ◈◈★★，例如帮忙实现网购ღ◈◈★★、点外卖等任务ღ◈◈★★。”王晟表示ღ◈◈★★，“现在整体经济环境和世界政治的不确定性都在加大ღ◈◈★★，但个人感觉今年AI领域的创业和投资热情应该会优于去年ღ◈◈★★，更加积极一些”红色珊瑚的夏天ღ◈◈★★。

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