918博天堂官方网站|冥炎血影神殇|突发！重挫超700点

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　　下周4月2日“关税大日”和4月5日非农报告同时登场★◈✿，不确定性风险与通胀升高的滞胀担忧夹击★◈✿，风险资产遭抛售★◈✿，资金转向避险资产★◈✿。

　　大型科技股普跌★◈✿，谷歌★◈✿、奈飞★◈✿、亚马逊★◈✿、Meta跌超4%冥炎血影神殇★◈✿，特斯拉★◈✿、微软★◈✿、英特尔跌超3%★◈✿，苹果跌逾2%★◈✿，英伟达跌超1%★◈✿。Wolfspeed跌近52%★◈✿，创美国IPO以来最差单日表现★◈✿。CoreWeave美国IPO首日收平★◈✿，报40美元★◈✿。

　　热门中概股普遍下跌★◈✿，纳斯达克中国金龙指数跌3.11%★◈✿，禾赛跌近12%★◈✿，小马智行跌逾11%★◈✿，知乎跌超10%★◈✿，金山云跌超8%★◈✿，百度★◈✿、爱奇艺★◈✿、蔚来跌超5%★◈✿，京东★◈✿、阿里巴巴★◈✿、小鹏汽车跟跌★◈✿；再鼎医药涨超3%★◈✿，百济神州涨逾1%★◈✿。

　　科技股再度领跌★◈✿、避险板块相对抗跌★◈✿。有市场交易员指出★◈✿，季末资金再平衡叠加下周“超级风险周”★◈✿，促使部分投资者提前调仓避险★◈✿。

　　美联储最关注的通胀指标——2月核心PCE通胀同比涨2.8%★◈✿、环比增0.4%★◈✿，均高于预期★◈✿。美国消费端动能趋弱★◈✿，2月消费者支出环比增0.4%低于预期★◈✿，前值被下修至负值★◈✿。受关税威胁冲击★◈✿，美国密歇根大学的调查显示★◈✿，2月消费者长期通胀预期创1993年来新高★◈✿，同时消费者信心创逾两年新低★◈✿。

　　此外★◈✿，密歇根大学消费者调查显示★◈✿，3月消费者对未来一年的通胀预期升至5%★◈✿，创2022年以来新高★◈✿，预计未来5到10年的年均通胀率为4.1%★◈✿，达到1993年以来的最高水平★◈✿。

　　但是高盛最新发声称“密歇根大学数据不靠谱”★◈✿，其直言不讳地指出★◈✿，投资者可以忽略密歇根大学的通胀预期数据★◈✿。与其他调查相比★◈✿，密歇根大学的调查在设计上存在诸多局限性★◈✿。

　　首先★◈✿，该调查存在“硬伤”——设计缺陷★◈✿，与纽约联储和咨商会的调查相比★◈✿，密歇根大学的调查样本规模较小★◈✿，重复参与调查的受访者也较少冥炎血影神殇★◈✿。而且该调查的提问方式是询问受访者预期价格的涨跌幅度★◈✿，而非直接询问通胀率★◈✿，并且允许受访者在更广泛的范围内填写答案★◈✿。

　　此外★◈✿，政治偏见和调查方式改变加剧通胀预期偏差★◈✿，密歇根大学的调查还尤其容易受到关税新闻的影响★◈✿。这些因素都可能导致数据失真★◈✿，影响通胀预期的准确性★◈✿。

　　因此★◈✿，高盛得出结论★◈✿，目前应该谨慎看待密歇根大学的通胀预期数据★◈✿。即便密歇根大学的数据也为传统媒体提供了攻击特朗普政策的“弹药”★◈✿，并提高了美联储尽快降息的门槛★◈✿。但美联储官员不会被“关税导致恶性通胀”的说法吓倒★◈✿，市场通胀补偿表明今年的通胀上升不会持续到2025年以后918博天堂官方网站★◈✿，如果经济走弱★◈✿，未来几年通胀甚至可能略有下降★◈✿。

　　也有观点认为★◈✿，相比于通胀★◈✿，隔夜市场更为在意的★◈✿，其实反而是经济下行的严峻风险★◈✿。最直观的理由便是利率市场预期的变动★◈✿：众所周知★◈✿，如果人们只是单单忧虑于通胀★◈✿，那么美联储降息预期理应出现减少★◈✿。而隔夜的利率市场其实是反过来的——交易员的押注反而向美联储年内降息三次进行了靠拢★◈✿。

　　从美债市场的表现看918博天堂官方网站★◈✿，也佐证了降息的押注★◈✿。多个期限的美债收益率周五也出现了两位数基点的大跌★◈✿。其中冥炎血影神殇冥炎血影神殇★◈✿，指标10年期美债收益率盘尾报4.255%★◈✿，当日下跌逾11个基点★◈✿，为2月13日以来最大单日跌幅冥炎血影神殇★◈✿。

　　美国商务部周五报告显示★◈✿，个人支出月率不及预期表明★◈✿，家庭需求弱于预期★◈✿，这表明在对财务状况的担忧日益加剧的情况下★◈✿，消费者变得更加谨慎★◈✿。此外918博天堂官方网站★◈✿，密歇根大学消费者信心指数初值意外降至57.0★◈✿，创2022年11月以来的最大单月跌幅★◈✿；报告还显示分项指标崩塌——现况指数暴跌至61.3(前值64.9)★◈✿。预期指数滑落至54.2(前值56.3)★◈✿。

　　受疲软的数据影响★◈✿，高盛目前已将美国第一季度GDP增长预期下调0.4个百分点★◈✿，至年化增长率0.6%★◈✿，理由是2月份个人支出增长“低于预期”★◈✿，且1月份数据被向下修正★◈✿。亚特兰大联储也进一步下调了第一季度GDP的预测至-2.8%——即便亚特兰大联储目前“完善”了模型★◈✿，多给了组剔除黄金进口误差的GDP预测★◈✿，但那组预测也已陷入了萎缩★◈✿。

　　Renaissance Macro美国经济主管Neil Dutta在报告中指出★◈✿：“消费者对价格上涨反应敏感★◈✿。归根结底★◈✿，通胀最终受到家庭预算约束的制约★◈✿，而当前的状况正在恶化★◈✿。”

　　国际金价续创新高★◈✿，COMEX黄金期货周五盘中一度触及3124.4美元/盎司的历史新高价★◈✿，收盘涨0.88%★◈✿，报3118美元/盎司★◈✿。

　　业内人士认为★◈✿，美国关税政策的不确定性★◈✿、市场对美国经济增长和通胀的重新预期★◈✿，以及各国央行的持续购金是近期推动金价上升的主要原因★◈✿。

　　浙商期货高级研究员郑弘认为★◈✿，后期来看★◈✿，黄金或维持长期中枢上行趋势★◈✿，除了市场不确定性上升等利多因素外★◈✿，黄金的保值功能也会提供长期上涨动力★◈✿。

　　由于美元债务与政府杠杆率持续走高★◈✿，美元信用与购买力正持续下滑★◈✿，各国央行自2022年以来持续大量增持黄金★◈✿，有利于黄金价格的上涨★◈✿。

　　高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven上个月才刚刚将2025年底金价的目标位上调至每盎司3100美元★◈✿。而本月★◈✿，金价已经有史以来首度升破了3000美元大关★◈✿，上行速度之快不得不令高盛再度匆忙“撕报告”★◈✿、改预测★◈✿。

　　高盛在最新研究报告中★◈✿，将金价的预测区间从之前的3100-3300美元★◈✿，上调至3250-3520美元918博天堂官方网站★◈✿。

　　高盛指出★◈✿，在极端风险情景下★◈✿，金价可能突破4200美元/盎司★◈✿，中期价格风险偏向上行★◈✿。虽然俄乌和平协议或股市大跌导致保证金驱动的黄金清算★◈✿，可能带来短期抛售压力★◈✿，但这将提供更有吸引力的入场机会★◈✿。

　　对于想要入手黄金的投资者而言★◈✿，中国银行研究院研究员吴丹提醒★◈✿，当前金价已处于相对高位★◈✿，投资风险也随之增加918博天堂官方网站★◈✿。因此★◈✿，相较于以短期投资为目的购买黄金★◈✿，投资者更应倾向于以储备和收藏为目的持有黄金★◈✿。这种策略不仅能够满足投资组合多样化与风险分散的需求★◈✿，还能有效减少因黄金价格波动带来的潜在损失★◈✿，从而在复杂多变的市场环境中更好地实现资产保值与增值目的★◈✿。